新華社が3月1日に報じたところによると、ホルムズ海峡を通過しようとした無許可のタンカーが攻撃を受けました。イランイスラム革命防衛隊は2月28日夜、いかなる船舶もホルムズ海峡を通過することを禁止すると発表しました。

国际油轮交通监测系统实时数据显示，霍尔木兹海峡周边海域油轮航行速度普遍降至零，大量船只停航避险。

霍尔木兹海峡连接波斯湾和阿曼湾，是沙特阿拉伯、伊拉克、卡塔尔、阿联酋等中东产油国的原油出口必经之路，通过这一海峡运输的石油约占全球石油运输总量的五分之一。

多位航运研究员对上证报记者表示，当前中东形势迅速恶化，将推动航运价格进一步上涨，其中油运价格最值得关注。

在中东形势急剧变化前，超大型油轮（VLCC）运价已快速上涨，中东至中国航线日租金已突破17万美元，较年初大幅上涨。截至2月26日，BDTI（波罗的海原油运输指数）VLCC TD3C航线TCE（等价期租租金）报20.9万美元/天，创2020年4月以来新高。

地缘冲突加剧将进一步推高VLCC运价。从历史经验来看，霍尔木兹海峡难以长期真正关闭，但短期内各类船舶大概率谨慎通行，相关航线运费偏强。

一位国内从事油轮运输的企业人士对记者表示，油运行业的典型特点是客户高度集中和产品非标准化，直接导致单一船东往往是市场运价的接受者而非制定者。供需差决定方向，产能利用率决定价格弹性。

回顾历史可见，VLCC-TCE（超大型油轮等效期租水平）有两次达到约25万美元/天的水平，有效运力受限是主要原因。有效供给紧张对VLCC运价弹性的释放有迹可循。当前，油轮供给再度出现这样的局面。

中東情勢に加え、年初に米国がベネズエラへの制裁を発動し、同国の原油貿易を引き継いだことで、「シャドー・フリート」の淘汰が加速し、VLCC（超大型タンカー）の運賃が一定程度大幅に押し上げられました。

最近、韓国の長錦商船（Sinokor）は、市場でVLCC船隊を買い付け・傭船などで買い漁り、業界の「ゲームチェンジャー」となっています。長錦商船は、保有する船隊を26隻から118隻に増やし、世界のシェアの13.0%を占めるに至りました。さらに、コンプライアンス市場で運航できない「シャドー・フリート」を除外すると、そのシェアは16.1%に達します。長錦商船は、引き渡しを遅延させることで船隊の供給を抑制し、供給不足をさらに悪化させる意向も示しています。

あるベテランの交通運輸研究員は、上海証券報の記者に対し、季節性、VLCCの引き渡しペース、タンカーの回転率が主要因であり、第2四半期が長錦商船の「運航停止による値上げ」戦略がどのように変化するかを観察する上で重要な時期になると述べました。

国内主要油運企業である招商輪船は、投資家向け説明会記録表で、世界の主要な油運非コンプライアンス市場がコンプライアンス市場へとさらに転換する見込みであり、これが世界の原油輸送の流れに影響を与えると述べています。2026年には、新規VLCC船隊の増加は、老朽船の効率低下や西側諸国の制裁を受けた船舶のコンプライアンス市場からの撤退を補うには不十分と予想され、コンプライアンス市場の需給逼迫状況は続くと見込まれ、運賃水準は2025年よりも高くなる可能性があります。

その他の海運サブセクターについては、中信期货の最新の海運レポートが次のように述べています。コンテナ船については、中東地域のコンテナ輸送量は世界の約5%を占めており、ホルムズ海峡内部では世界のコンテナ取扱量の3%を占め、平均船型は約6600TEU（20フィート標準コンテナ）です。短期的には、中東航路が最も直接的な影響を受け、地中海航路への影響は比較的弱まっています。欧州航路への直接的な影響の伝達経路は比較的長いです。地政学的なプレミアムのサポートという観点からは、各航路は短期的には下落を止め、上昇に転じる可能性があります。ばら積み船運賃市場全体への直接的な影響は限定的である可能性があり、LNG（液化天然ガス）、LPG（液化石油ガス）船は比較的余裕がありますが、中東地域からの出荷量が比較的大きいため、追随して上昇する状態にある可能性もあります。事態の進展とホルムズ海峡の運行状況を継続的に注視し、海運輸送リソースを事前に確保することを推奨します。

油運市場の活況は、タンカー受注の増加につながります。クラークソンなどの業界コンサルティング機関のデータによると、2026年2月現在、世界のVLCCの受注残高は既存船隊比で18.77%に上昇しています。静的な引き渡しという観点からは、2026年の合計引き渡し数は30隻から40隻と予想され、主に下半期に集中します。業界の見方では、船隊の増加がわずか3%では、現在の供給逼迫を解消するには不十分です。